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nba彩票投注平台_“少数股牛股,多数股熊市”的A股,这样深耕个股才能有好的收益

2020-01-11 16:31:08 点击:3352

nba彩票投注平台_“少数股牛股,多数股熊市”的A股,这样深耕个股才能有好的收益

nba彩票投注平台,“少数股牛股,多数股熊市”下的亮点

​a股在4月上旬见顶以来,全市场跌幅超过20%的股票有2111只,期间全市场股票跌幅的中位数达到22.4%,跌幅的平均值也有16.5%。2019年已经有1439家公司股价低于2440点的位置;仅上周就有495只个股上周最低点跌破年初沪指2440点的位置。8.15日,因为凌晨欧美股市大跌3%以上,a股大幅低开,但指数并未新低,随后走出了一波反抽走势,最终红盘​收阳,成为全球股市少有亮点。而又有相当数量个股创了新低。这就是如今的情况,一批核心资产新高不断,被称作,“少数个股牛市”,但实际上,另一面,“大多数个股熊市”的情况。

在这样的行情,我们惊喜地发现,在上一次文章《​攻城拔寨,寻找长久发展的环保企业》中介绍过的富春环保,8月来逆势反弹了近8%,而如果从8.6日低点计算,局部逆势反弹近20%,而且走势异常稳定,这在如今这个全球股市风雨飘摇的时代,的确非常难得。

有不少股民和圈子的成员看了文章后,对于该股有了了解和收益,如今有了新的“情况”。8月15日晚间公告,公司拟合计出资8.5亿元收购上海昱然、金宓投资、屠柏锐、维柏投资、煤电院持有的铂瑞能源合计85%股权。那么,这样的收购背后,又释放了怎么样的信号呢?

四个角度分析并购,做强主业有期待

首先,被收购的对象是什么,主营什么。其次,收购价格是否合理?第三,被收购的资产是否与收购方实现1+1大于2的效果。第四,对于上市公司的趋势影响。那么,按照这样的思路进行分析:

首先,这一次富春环保收购的是中信产业投资基金旗下的铂瑞能源公司。铂瑞能源是中信产业基金旗下重要的循环经济和清洁能源解决方案全产业链平台,其主要业务领域为热电联产、集中供热、余热、余压、废热以及废物综合利用等。这些资产和富春环保的主营业务是重合的。

其次,收购价格分析。铂瑞能源公司股东全部权益的评估价值为 1,001,187,149.00 元(大写为人民币壹拾亿零壹佰壹拾捌万柒仟壹佰肆拾玖元整),与账面价值726,873,495.36 元相比,评估增值 274,313,653.64 元,增值率为 37.74%。溢价近38%,是多是少呢?如果从单年角度,增长38%,的确是有些高的,但由于清洁能源等资产都是持续性很强的资产,从3年增长角度,实际上只需年增长11.5%,即可实现38%的溢价消除,而如果从5年角度只需6.8%的年增长,就可以实现5年38%的溢价消除。所以,由于收购的资产已经非常成熟,利润产出是相对可靠的。这个和重组一些非主营资产或不成熟资产是不同的。

第三,从资产角度来说,铂瑞能源是一家具有丰富的电力行业建设和运营管理经验的全产链公司,有望补强富春环保产业链。铂瑞能源拥有从事提供高效、清洁能源动力服务的专业精英团队,尤其是在余热、余压、废热、废物综合利用方面拥有一批在国内外具有影响力的技术专家,这方面是富春环保最需要的。

从历史来看,在2013年年初,在中国钢铁行业最困难的时候,铂瑞能源的技术就能给客户带来每吨钢成本降低30~50元。随后,更值得一提的是承接的唐山东海特钢1×78mw煤气发电项目是国内100mw级别以下机组首台采用超高压再热型式机组的项目,比普通的机组发电效率提高20%,在提高能源高效利用方面开辟了先河,之后承接的钢厂煤气发电项目都是采用此种型式机组。

在公司发展历史来看,铂瑞能源每三年都会做一次战略转型,2013年承建各类钢铁和石化行业的节能减排项目;2016年开始转型项目投资运营,通过为用户提供多元化的能源产品,打造了一批在全国范围内具有示范效应的清洁动力能源综合服务项目,如今已在浙江、江西、福建、广东、河南等地签约、投建、并购数十个项目;而2019年,铂瑞能源开发创新型的低温余热发电技术并应用于实际,打造高低温余热的梯级利用方案,实现业务发展的多元化。这样的技术能力是非常出色的,富春环保原有的城市模式叠加这样的技术优势之后,无疑会更上一层楼。

第四,上市公司趋势影响,未来有期待。从铂瑞能源的现成的项目来看,分别是浙江三星热电有限公司、铂瑞能源江西新干热电联产项目、铂瑞能源东阳热电联产项目、铂瑞能源江西新干热电联产项目等,其中浙江三星热电有限公司,位于浙江省富阳市春江工业功能区,这就是富春环保的大本营,而其余几个项目也都是在富春环保的发展城市圈中,因此是一种明显的补强,所以,这样的并购可以加快公司对于城市模式的控制力,而且大大节约了建筑的酝酿期、建筑期,可以加速产出期,从这个角度,其实38%的溢价也是值得的。

从走势角度,2018年10月见底3.91元之后,我们看到该股已经形成了稳定的波段震荡反弹走势。而且与概念股短期爆炒不同,这种上市公司的炒作更加稳定,持续性更好一些。目前上市公司更加注重基本面质地的发展,在经济调整周期,以较低的价格完成产业布局,也是更经济和合理的,未来一旦随着我国经济的反弹和股市环境的走好,无疑会有更多的期待。

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